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直擊2018香港生物科技峰會

2021-09-18 14:53:29 易凱資本


香港證監會主席唐家成

“香港與中國內地及新加坡市場之間的關系并非競爭性,與美國之間才存在競爭?!?/span>



香港交易所行政總裁李小加

“通常資本不會雪中送炭,所以現在吸引生物科技公司赴香港上市,符合天時地利人和?!?/span>”


3月22日,由香港交易及結算所有限公司(以下簡稱“香港交易所”)舉辦的首屆“2018香港生物科技峰會”在港如期舉行。嘉賓除來自香港與內地的金融及監管機構之外,還涉及兩地生物科技類領軍企業、投資機構、法律審計等部門以及國際行業組織。


由于近期香港交易所宣布了一系列重大改革新政,擬為同股不同權企業,以及符合條件的尚未盈利生物科技公司打開香港IPO的大門。本次峰會在此時點舉辦,無疑備受市場關注,反響異常熱烈。


會議主要討論話題包括:由香港交易所擬定的尚未盈利 / 未有收入上市規則章節及其對於生物科技與生命科學行業的影響,以及全球與中國生物科技行業的未來發展和最新趨勢。



易凱資本有幸受邀出席本次峰會,以下為易凱資本醫療健康組副總裁張驍第一時間為大家帶來有關會議及新政背后的最新解讀。


港交所為國內生物科技企業開綠燈,對相關領域企業及投資人來說無疑是一針強心劑。生物藥企業在研發尤其是在臨床開發階段通常面臨資金需求大、融資困難的問題,新政有助于相關問題的緩解;同時,生物醫藥領域投資人最頭疼的事情莫過于投資周期長、退出預期不明確等問題,港交所上市新政也為之帶來希望。



中國的生物科技行業雖然走上了快速發展的軌道,但基礎薄弱,創新能力不足,與美國等發達國家仍存在不小差距,中國生物科技企業在國際資本市場獲得認可并不容易。而香港這塊特殊市場為中國創新藥企業提供了屬于自己的融資平臺,有望構建出符合中國生物科技發展現狀及前景的價值評估體系,并且,賣空機制的延續也有利于優勝劣汰,使得優質公司脫穎而出,十分值得期待。


當然,任何新興事物都不會一帆風順,生物科技板塊的持續活躍和健康發展離不開解決生物科技投資人數量少、小市值股票流動性低等問題,解決這些問題也有賴于政府引導、輿論支持、專業教育等多方的共同努力。


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例如,在本次峰會上,某香港資深投資人跟筆者說,他很支持港交所推出生物科技版塊,但是目前香港當地機構或個人投資人都缺乏理解生物科技企業的能力,需要政府多做些教育引導方面的工作?!罢粌H為生物科技企業提供一個上市渠道,更要配套好基礎設施,營造健康的生態環境”。另一某國際一線投行香港辦事處負責人則表示:港交所對如何鑒別和判斷好的生物科技企業的確能力不足,因此希望擬上市企業有懂行的風險投資基金背書。但是什么樣的基金具有背書能力也是眾說紛紜,在實操上可能帶來問題。?

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無論如何,港交所新政無疑是其突破發展瓶頸、提升國際地位的戰略舉措。按港交所主席李小加的話來說,生物科技版塊的推出符合“天時、地利、人和”。我們的理解是,李主席的所謂“天時”指的是,目前正當中國生物科技行業爆發之際,滬港通、深港通的開放為香港市場注入流動性;“地利”則是毗鄰的A股市場短期內仍將無法接受生命科技企業,而大洋彼岸的美國Biotech資本市場雖然活躍,但由于距離遙遠、溝通成本高、認知差異大,中國企業較難獲得認可。香港就理所當然成為兵家必爭之地;“人和”當然就是民心所向。全世界尤其是中國人民都渴望用得上用得起新藥好藥,遠離疾病痛苦,健康長壽。中國的生物科技企業、投資人及資本市場有責任為此努力。


探索中國自己Biotech公司資本市場發展之路,任重道遠,但至少我們已在路上。我們依舊堅定的看好中國創新生物、醫藥企業的發展前景,與創新者一路前行!




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